期货期权交流抛物停损转向(Parabolic SAR)解说

作者：MC 来源：cxh99.com 发布时间：2015年04月03日

咨询内容： 原文来自-陈宥任老师

Parabolic SAR (Stop And Reverse) 抛物停损转向点是由美国技术分析大师J. Welles Wilder Jr.所发明，通常简称为SAR。它的原理是将价格的变化视为一种抛物线运动，透过加速因子的计算，使指标值得以顺势加速趋近于目前价位，并以弧线的视觉效果来反映价格的酝酿、发动、加速、休止及反转等变化过程。由于在该指标值的运算过程之中，仅以时间和价格高低点来做为取样值，并未经过百分化计算，故可提供使用者简单明确的决策参考点位，因此在性质上属于顺势指标。

运算式:

SAR n：当根的SAR值
SAR n-1：前一根SAR值
ＡＦ：加速因子
ＥＰ：区间极值

SAR的计算并不复杂，它和价格与简单移动平均线的突破或跌破原理几乎相同，差别在于SAR加入了加速因子，当最高价(或最低价)比前一根K棒的最高价(最低价)还要高(低)，则加速因子会依前一个AF值加倍算，并与高(低)点和指标前值的距离相乘，一直到AF为0.2便不再递增；若是走势没有续创新高(低)则沿用之前的AF数值来计算，所以指标值会有加速趋近目前价格的效果，改善简单移动平均线可能因走势加速，发生乖离扩大而失去参考价值的现象。

运算式中的EP(区间极值)也会依据走势的不同，而变更取样值。亦即，当High>SAR n-1时，在SAR的计算式中视为多头格局，此时EP会以区间内最高价为取样值；一旦低点跌破SAR n-1，则判断局势转空，EP会改用区间内最低价为取样值。所以有不少书籍将SAR的计算公式区分为上涨式及下跌式，用以辨别EP的取样值。

判断基准:
- 由于ＥＰ值的取样按照市况的转变而有所区别，因此使SAR指标值会依市况的不同在价格的上方或下方显现出来，并随着波段的发展逐渐加速趋近价格。所以，当指标值位于价格之下，表示目前市场偏多，宜持有多单，并以SAR的点位为停损；反之，若SAR在价格上方则表示市况偏空，应建立空头部位，并以SAR所显示的点位价格为该空单的停损点。
- 若单就SAR(Stop And Reverse)的名称来解读它的效用，似乎仅能用于判断市况的反转，或作为持有部位停损点位的参考。但事实上SAR同时具备价格趋近与即时显现反转这两大效果，因此在持有部位之后，不管走势的发展有多么迅速，指标值总是能随着波段的变化逐步贴近市场价位，这种特性能够提供使用者一个合理且明确的获利出场依据，当原持有部位因突破SAR点位而出场，也正代表着趋势反转的可能性大增，刚好可以作为新部位进场的参考依据。所以，SAR不仅可以提供停损及反转的判断参考，更可作为获利出场及新仓进场的依据。
模组应用:
绝大部分程序交易平台的编译器中，都已内建Parabolic SAR指标及函数，供使用者们运用或修改。与一般报价系统不同的是，编译器除了可设定加速因子递增值(AF Step)的参数之外，还可自行设定加数因子的终止值(AF Limit)，而报价系统通常将加速因子终止值固定为0.2。

加速因子递增值(AF Step)通常以0.02为参数值；而加速因子终止值(AF Limit)则以0.2为限制。然而这组参数设定对于不同商品，甚至于不同走势都能有同样优秀的效果，因此有部分使用者会尝试着调整参数值，企图获致更佳的效果。对于变动惯性相异的不同商品而言，虽说是无可厚非，但应注意不可过度，以避免限于参数最佳化的迷思之中。

概括来说，递增值愈高则趋近效果愈明显，可紧贴价格走势，一旦反转确定虽可获得较佳的出场点位，但波段涵盖率也将因此降低，容易因小幅震荡出场，也容易产生杂讯；反之，递增值越低时，则趋近效果较不明显，万一发生反转状况，出场价位相对较差，但对于波段可以有较大的掌握幅度。调整终止值的高低也有上述的效果，只是效果将递延发生，必须要波段能够持续，使AF得以递增达到一定程度，调整效果才能显现。

总结:
- 进出场点位明确，策略条件容易定义
- SAR与大多数指标相同，容易在狭幅区间走势中容易产生频繁的进出讯号，因此在拟定策略时可用稍长区间的高低点突破作为过滤条件，或是与其他性质互补的技术指标搭配使用。
- 大多数指标是以收盘价为计算基准，必须等当根K棒收定之后才能确认决策动作；而SAR在前一根K棒收盘之时，即可产生一个供当根K棒做为决策参考的绝对数值，相对于其他指标可取得较佳的时效优势。
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MC技术部： MC中，SAR指标的计算是错误的，以IF1502合约的1分钟图为例，20150210 14:42 K线的SAR值应为3388.8，14:43 K线的SAR值应为3389.16，14:44应为3389.99，14:45应为3391.16，14:46应为3392.57；但是MC所计算出的值分别为：3388.8，3389.2，3390，3390.8，3391.5。

希望能认真解决一下。

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