古期:程序化交易案例(4)-交易界佣兵，给我钱、粮，我就帮你打[古期心得]

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古期提练： 程序化交易者未来将部份取代当前期货公司所培养的研究员、分析师，并且比例会越为越高，因为，期货公司培养出来的绝佳研究员、分析师，由于这类研究员分析师一般不会有什么归属感，当一家公司想用更高的价格聘请时，大部份都会离去，这样一来，原培养公司就人财两空，因为，他留不了任何的知识和经验。可程序化交易者不同，他就算离开，原有的算法，思路，策略等都会保留着，而这些算法思路，只要过去是圣杯，那对将来也是极为有用的。 （本文来源：http://www.cxh99.com/2012/11/02/8670.shtml ）

翻译原文如下：

交易虽然造就许多财富，但不是件轻松的工作，每次我带学生参观交易中心，在听完交易者的分享后，一定请交易者分享交易的生活，与当好的交易者的条件。
作为交易者，至少要能承担市场下跌的心理压力(不能因为有隔夜仓就不好睡)，要能将交易与生活分开，真的不是件容易的事。也因为交易的工作的高张力，许多交易者努力的目标是希望能「早日退休」，或至少在退休前的操作不要崩盘。
 

投资部门对于交易者的要求十足的「业绩导向」，却不见得提供培养能力的成长环境，因此许多的成功交易者不会感激造就明星地位的单位，因此当其它公司的操作部门以更高的分润条件、更完善的操作支持环境、更多的资金与操作部位授权时，就会跳巢(甚至集体跳巢)，在台湾的交易圈，屡见不鲜。
 

这种佣兵心态的背景，就是因为交易者认为「能在市场存活到现在，靠自己」、「不知道还能活(风光)多久」、「交易工作不是人干的，提早累积足够的退休金，早日退休」、 「来源WWW.CXH99.COM」 …
 

当然，这种心态对于公司的交易部门当然不乐见，无法把操作的知识资产留下来，还培养出未来交易场上的交易对手，交易部门应该思考除了合理的分润制度外，也要建立交易员的筛选、培养环境，建构高效率的交易平台，让交易者在组织中「如鱼得水」，舍不得走，或走了以后无法创造出类似绩效，这才是真正的「交易圣杯」。
 

因此程序交易环境的建构，是留住人才与培养人才的方式。

除了让「良币不走」外，也要让「劣币不来」，甄才过程如何避免信息不对称下产生逆向选择，找到不适合的人呢?以下是几种方法：
1. 委托客观专家作价值鉴定，如由过去公开绩效判定。
2. 采取区隔定价策略，例如交易者也出一部分资金
3. 透过筛选，办交易竞赛或试用期间观察模拟投资绩效等
4. 透过拍卖程序，以众出资者出价判定交易者的价值。
5. 由交易者发出讯号(Signal)，以有说服性的证据让出资者了解其价值。
6. 采取或有付款，例如交易者告知出资者，在不同获利的情况下领取不同程度的绩效奖金。

反过来说，一个有志成为交易者的人，应该如何藉由程序交易成为交易者呢?下一个案例讨论这个问题。