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（期权经典案例1）杰润公司买入看跌期权两个月盈利1007万美元

本帖最后由 hart_wangweig 于 2015-1-16 09:17 编辑

案例1：杰润公司买入看跌期权两个月盈利1007万美元
背景介绍：2008年3月，高盛集团子公司杰润公司与深南电签订了两份标的为原油的期权确认书，每份确认书包括了2个看跌期权合约。
期权合约：杰润公司作为看跌期权买方需要每个月支付30万美元，合约每月进行一次结算，其中第一份确认书有效期到2008年12月31日为止。
期权确认书1

有效期2008/3/3～2008/12/31
期权1执行价(美元／桶)63.5
期权费30万美元
标的物20万桶原油
期权2执行价(美元／桶)62
期权费0
标的物20万桶原油

盈亏分析：合约签署时，原油期货价格约为每桶100.75美元。从2008年3月到10月，国际原油期货价格均位于63.5美元／桶的上方。11月开始收于62美元下方。杰润公司盈亏表。
杰润公司盈亏每月盈亏（万美元）总盈亏（万美元）
3月-10月-30-30*8=-240
11月-12月(62美元／桶－浮动价)×40万1007
原油浮动价与杰润公司盈亏（每月）
!(http://www.nanhua.net/news/201 ... 1d.gif)
期权的高收益：第一份油品期权合约仅2个月的盈利就相当于前8个月亏损的4.2倍，总收益率达到了312%。买入看涨期权的高收益可见一斑，而最大风险就是损失权利金。