期货期权交流不可不知的资金控管观念 [MC]
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本文转载自交易三角锥-蓝图
探讨资金控制的任何方法前，需了解资金本身就有两个简单却重要的维度，简单是因为很容易理解，重要是因为延伸探讨的议题会从根本影响交易思维，操作者在买卖交易过程遭遇困境，往往是因为运用的交易法与运作资金的本质相冲突，到底是哪两个维度这么重要？让我们看下去。
操作资金占总资金比例
操作者容易迷失于拥有资金多寡的议题上，其实真正的问题是发生在操作资金占总资金比例，从下面两个简单的状态可以看出端倪。
Ａ拥有资本100万，动用100万来操作。Ｂ用有资本300万，动用100万来操作。
这两个状态从外观来看都是操作100万，但本质上却有很大的差异，Ａ操作如果产生亏损，在没有外来收入的前提下，只能靠操作将亏损弥平；Ｂ操作如果产生亏损，即使没有外来收入，只要手指轻弹，靠转帐就能让资金恢复原始水位。
资金控制有个简单的算术题，若操作亏损20%，需要多少%才能弥平亏损？答案是25%。如同100万输20%剩80万，需要赚20万，也就是80万的25%才能收复失土，这个答案其实是偏颇的，因为这只有考虑前述Ａ操作者的情形而已。
若是Ｂ操作者就不好意思，只需要20%就能弥平亏损，当Ｂ看到户头只剩80万的时候，手指轻弹让操作资金回到100万的水位，此时只需赚20%就损益两平，两位操作者的资本控制不同，同时考虑两者间的差异，才是真实世界的答案。
当有这个基本的认知后，可以再延伸探讨，若Ａ与Ｂ俱备相同的操作层次，同样经历输20%再赚25%，Ａ只能回本，Ｂ已经产生5%的利润，如果将这个数字再加强一下，同样经历输50%再赚倍数，Ａ还是只能回本，Ｂ却创造50%的利润，从这个模型可以看到，操作资金越接近总资金，交易法要越慎重。
当俱备这个基本观念后，回来探讨资金多寡的问题才有意义，如果操作者拥有的总资金少，譬如只有五十万，通常就是拿接近五十万来操作，此时就如同前述的Ａ操作者，按逻辑应该要更慎重，结果却因为操作资金少，相反还更冲，这才是资金部位少所面临的真正困境，说穿其实就是脑袋不清楚造成的。
外来收入相对操作资金比例
外来收入多寡是实务操作影响资金控制的第二个重要维度，同样来个模型。
Ｃ操作资金100万，外来收入每月可存2万。Ｄ操作资金100万，外来收入每月可存10万。
当操作者拥有外来收入而且每月会有结余的时候，弥平操作亏损就有另个方案，休养生息靠外来收入回复初始操作资金水位，当Ｃ与Ｄ同样在面对20%的亏损的时候， Ｃ需要十个月的时间才能复原，Ｄ只需要两个月，这是简单的算术。
这个实况反应到交易行为上，Ｄ自然可以比Ｃ积极许多，冒险犯难只是碟小菜，如果Ｃ不明白Ｄ是有所本才能冲锋陷阵，自我激励有为者，亦若是，赚的时候是胆颤心惊，赔的时候是彻夜难眠，遭遇危难后的休眠期还特别长，何必如此？
终极状态需考虑的资金控制模型
终极状态的资金控制模型很单纯，操作资金即总资金，没有外来收入。
如果交易法本身可以在兼顾亏损控制的状态下创造利润，当然操作资金会越接近总资金，这样才能够随时间产生复利的效果，当资金部位随时间扩大，外来收入相对操作资金就越来越微不足道，因此终极状态不是理论状态，而是真实存在。
这个状态是反璞归真的状态，看看刚踏入金融市场的年轻人，资本不充裕，扣除预备的生活准备金后，操作资金非常接近总资金，而外来收入每月可存的资金也很微弱，这两个状态有没有很相像？见山是山，见山不是山，见山又是山。
当然两者间还是有差异的，毕竟资金部位充裕，能操作的商品就会比较多，而且拥有张数的操作方法与只能作一张也是天壤之别，但两者对亏损的厌恶程度却是不相上下，因为赔的原则就是要靠市场才能赚回来，而且终极状态还会更厌恶，毕竟小资本产生亏损还能靠打零工回本，大资本就真的别无选择，只能靠市场。
当交易实力还处于亏损状态的时候，满脑子想的都是该怎么赚；当交易实力进入获利状态后，满脑子想的都是该怎么闪避亏损，自然开始思考行情品质的问题，看错能不能少赔？能不能不赔？甚至还平安小赚？这是关于对错赚赔的层次观。
结论:
当资金部位不足的时候，扎实累积资本，扩大外来收入是必经之路，当各方面的成长达到一定程度，最终还是要回来面对行情品质的问题，特别是亏损的控制，跨过这个障碍，交易实力自然提升至新的层次。
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