期货期权交流优化策略Equity？！ [MC]
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本文转载自曾永政老师
当我们慢慢学会了把交易策略给程序化，把交易策略做历史资料回测后，几乎所有的人都会关心以下这张图：平仓权益绩效图。有些人开始梦想着平均一年赚多少钱，大概准备多少资金去程受中间的绩效折返以撑过去；有些人会更聪明的想要照着这条绩效曲线，在绩效拉回的时候增加资金水位或是拉高交易杠杆，这就是一种Equity Trading ，因为这样的图明显看来就是个多头走势嘛。
反正，你就是想要把帐户的权益搞成像下面这张图这样，对吧？
以下的文字牵涉到个人观点，不全然对或错，作者希望在这里提供一个看法、一个观点，让大家在做梦之余能有一些些的...务实。
当我们会想要在Equtity 回落时提高交易杠杆、创新高时降低杠杆，通常是奠基于我们的这个策略具有均质回归的特性，而这样的特性通常如下这种状况下产生的───市场行情总是由横盘与趋势交互循环所造成的，顺势交易的策略，横盘时期策略会赔钱、趋势时期会赚钱应该不难理解。因此顺势交易的策略就在横盘与趋势交替中，绩效下降与上升，绩效曲线会有乖离过大就拉回的均质回归现象。
问题是，当我们认定手上的策略是顺势交易类型，却无法确知横盘时期会持续多久，而趋势的喷出会持续多久也无法掌握（如果有人宣称他可以掌握得好，是我的话就不交易期货了，我会去做期权），那么绩效回档回多深要如何可知，绩效攀升又知道尽头在哪？
现在做个假设，当横盘震荡了一段期间，策略的Equity 往下来到类似触碰上升趋势线（技术分析中毒），我们提高交易杠杆，接着行情继续横盘震荡，从原本策略的Equity 可能看不出多损失增加多少，但是因为我们提高了交易杠杆，此时实际损失可就不是线性反应了。接着，行情继续震荡... 别说不会，某些时段下股市几乎全年横盘的烂行情。
一旦我们认定了Equity 具有均质回归的特性，这就像是把手上的策略当做"价值"投资了，绩效往下掉都是更好买点、更好的加码点、更有利的放大交易杠杆点。也许，时间拉长一点，这个策略以后真的再创绩效新高了，所有的"摊平"都变成是对的了。
但请想想一个很现实的问题：你有多少资金可以让你这么干？你有多少岁月可以让你这样等待？如果那要命的长时间横盘行情真的出现的话。
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