古期荐读:习惯领域理论与金融投资[古期心得]

习惯领域(Habitual Domains)理论与金融投资

透过此篇Po文，我分析习惯领域(Habitual Domains)理论与金融投资间的关係提供网友参考。

游教授的习惯领域理论有很丰富的内容也在许多领域有具体的应用，在此我只就定义上作概要叙述：

 

「根据习惯领域理论陈述，我们的记忆、观念、想法、作法、判断、反应(统称为念头与思路)虽然是动态的，但经过一段时间后，会渐渐稳定下来，而停在一个固定的范围内。这些念头和思路的综合范围，包括它们的动态与组织，就是习惯领域。一旦习惯领域僵化后，即使接收到外部的新讯息，也可能以过去的经验曲解新讯息，把它看成不是新的，因此产生新创意的创造过程就被阻断了。为何习惯领域会稳定下来，包括以下几个原因：

(1) 当我们学得越多，面临的事物对我们而言是新鲜的的机率便越来越少。

(2) 透过类推、联想，我们常用过去的经验来解释新的讯息。

(3) 为求一致性，儘管讯息是新的，我们也可能将新讯息曲解，将之看成不是新的

(4) 即使我们所面临的外在环境是动态的、无时无刻不在变化的，但变化都是在一定范围内。

由上述四个原因，我们可用数学方式证明「习惯领域」会稳定下来(Yu与Chan, 1985)。」

 

为何谈习惯领域理论呢?在投资市场上，我们可以到许多习惯性思维，这些习惯思维与作法，就让市场形成特定可追踪的Pattern，但运用这些习惯性的操作模式，并不能保证可以在未来的市场中获利。

过去我曾有位在职硕专学生，以RSI指标研究价差套利，在他的实证中证明使用RSI指标可以得到超额获利，只是我在检查他的程式码时，发现他把买卖方向搞反了，我质疑他的结果，并请他把指标方向判断改正过来，可是当他把指标方向改成一般使用的习惯后，却发现原来的获利不见了；因为觉得诡异，我们花了好长一段时间追踪程式码，发现RSI指标在我们的实证模型与实证资料中真的要反著作才会获利。在之前，跟著游教授学习惯领域理论，我对所有的「真理」就抱持怀疑的态度。因此，我测试其他的指标也有类似的现象。

 

上週我在证基会上程式交易课时，以设定参数范围作长短均线最佳化的示范，刻意不让短均线参数小于长均线，而是都把它们设定在1~20间作最佳化，有趣的是，获利排序前十名的参数组合，短均线天数比长均线长的参数组合超过一半，换言之，「死亡交叉买进、黄金交叉卖出」比较有用，网友可自行试试。

 

我的结论是，习惯性的思维(包括众所皆知的指标与用法)可能是获利的毒药，这一点留给网友参考。