投资在外汇市场的优势[系统交易]

投资在外汇市场的优势

外汇有别于一般股票及期货，它青出于后者，亦胜于后者。现介绍一下整个外汇市场的概况和一些买卖需知，提供您参考。

一、良好交易市场所具备的因素

流动性 (Liquidity)

流动性是指进出市场的难易度。假如您现在持有大量投资部位，而想把其卖出，在流动性高的情况下，由于市场会有能力把它们吸纳，投资者很容易便能够在短时间之内──亦即在价格有重要的变动前把它们卖出。相反，假如市场的流动性低，投资者往往会因为交易延误而导致价格有所偏离，引致亏损。

外汇市场 VS 股票及期货市场

高交投量

现货外汇买卖是最普遍的外汇买卖，佔整个市场的三分之一。据估计，现货外汇买卖每日的总成交额为1.9 兆美元。这比起期货的437.4亿美元和股市的191亿美元都多出几倍。另外，虽然全球有多种不同货币，但七大工业国(G-7)的交易量佔了其中八成。相比之下，期货市场有数以百种商品，而股票市场亦有数以万间上市公司，故此某种商品的期货或某间公司的股票的流动性都被大幅收窄。

传统量度流动性的方法包括每日成交总额和成交宗数；但波幅亦十分重要。波幅亦即市价的波动。虽然很多投资者都认为波幅对于市场而言是正面的，但其实低波幅才是一个良好现象──因为这正代表市场的流动性高，适合活跃的短线炒家。

廿四小时流动性

外汇市场为投资者提供了一个完善的交易平台。它不会如股票市场般休市，因此能确保在任何足以影响市场的重要事件发生时都能够即时进行交易。相反在股票市场，假设在某交易日的下午四时至翌日早上十时，某上市公司公佈的季度业绩差于预期，持有该间公司股份的投资者都必须等待至翌日早上十时才可把股票卖出。然而在这期间，市场已作出了投资者不希望出现的调整，使他们成为低流动性市场下的受害者。再者，股票市场亦会为需要上班的您带来不便。但在外汇市场中，您可以选择在下班后才进行交易，而且流动性和价差亦不会和其他时间不同。

交易快捷

汇市的庞大以及在国际监管上的宽鬆不但使汇市参与者在投资时节节顺利，还建立了一个友善的环境，是真正和唯一的自由市场。有别于股市投资，外汇投资者不用在交易行使之前，浪费他们的光阴来等待市况改变。

市场透明度

市场透明度是指在交易中，投资者可获得市场资讯的难易度。现今的市场十分重视透明度。因为投资者有能力看通价差，才能有效地运用策略去应付不断转变的市场。一般而言，获得较多市场资讯的投资者可优先预测市场去向，从而获取较佳利润。高透明度有助于风险管理，它可配合基本和技术分析去增加投资利润。同时它亦会令市场更有效率。在缺乏透明度的情况下，世界通讯(WorldCom)因会计诚信出现问题而破产，令投资者蒙受严重损失。一个良好的交易市场便不应发生这些事件。

网上交易

外汇市场拥有高透明度，而网上交易进一步把它提高，这是因为投资者可即时取得最新价格。市埸价格不同于行使价格，前者提供了市场价格变动的资讯；而后者为交易商买卖的价格。

投资者在网上可直接和交易商交易，因此透明度大大提高，亦令他们都可在每次交易获得公平的价格。网上外汇交易服务提供即时性的投资组合和帐户。您可在网上收到即时的户口损益表，有关开仓、落盘、补位、报告和每一次交易的损益资讯都可一览无遗。

食价的限制

网上外汇市场与股票市场有所不同，前者提供即时报价，亦即买卖外币的行使价格，而非不能行使的市场价格。在报价之前亦不会要求投资者提供交易的数量和买卖意向。相反，电话经纪为了在交易过程中提高自己的利润，会首先确定投资者是买家还是卖家，然后才向投资者报价，因此有食价便可能出现。股票市场基本上是应用「仅次于最好的价格」系统，投资者未必可以行使他认为最理想之价格，而只能在一个仅次于最好的价格进行交易。例如微软每股现售$52.50，投资者想以这价格购买，但如果是经过经纪买入，价格可能已被提升至$53.25。在这种情况下，投资者只能在$53.25买入，因而蒙受每股$0.75的损失。

食价在期货市场也十分常见，例如一投资者9900的价位上持5手道指期权合约，而定于9800止蚀。当指数跌至止蚀位时，投资者通常只会被限制9790沽出，这便出现了10点食价。

透过一些处于领导地位的网上外汇公司交易，投资者所定的止蚀盘和限价盘便能够被准确地行使，且不会有食价的情况出现。

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低交易成本

交易成本可分为金钱成本和非金钱成本。前者是在整个买卖中可能涉及到的费用，如佣金。而后者是一些在决定买卖时牵涉到的成本，如时间。低成本可提升投资者的回报，也可提高交易工具的灵活性，所以活跃投资者都比较喜欢选择低交易成本的交易工具。

低成本的外汇交易

外汇交易是一个场外交易市场。场外交易，即并非在交易所内进行买卖的交易。换句话说，场外交易市场并非法定的交易场所，只要买卖双方商定条款，场外交易便可达成。在这种市场下交易，好处是买卖两方各得其所，无须透过中间人作交易，避免被徵收佣金。同时，由于外汇交易可透过互联网进行，使投资者能直接联络交易商，亦可减少食价的出现。

在成本方面，外汇市场远比股票或期货市场优胜。同样都是网上交易，投资在外汇市场通常都都是零佣金，但若投资在股票或期货市场则通常都会被收取一定数量的佣金。以－天三十单的美股和期货交易为例，每单交易的佣金分别可达美元和160美元，那麽一天便须要600美元至上4800美元的成本，削减了投资者的纯利。

低差错率

除此之外，差错率在外汇市场出现的次数比较低。在网上外汇市场交易，步骤简单直接。所以出错机会较少，从而避免不必要的损失。

市场走势

汇市的走势通常都是循环不断的，可被称作为一个拥有循环走势的市场。这些市场可有助投资者运用技术分析，以捕捉重要开仓和平仓位置。此外，一个缺乏流动性的市场会令投资者难以断定买入和卖出价。

技术分析──汇市的应用

技术分析最适合在汇市内运用。货币价格的长期动向一般与经济周期相关。由于经济周期会不断地循环，它可以被准绳地预测。在外汇市场精于技术分析的投资者可以轻易地辨别新走势，并有多重机会出入市场以谋求突围。

无敌的槓杆作用

另一个决定投资市场的投资价值的要素就是它的槓杆作用。由于汇市波幅轻微，投资者可透过槓杆以自行决定他们买卖外汇的风险程度。

在其他市场，投资者通常依靠波幅较大的金融产品以谋求更大回报，而外汇则採取另一方式：相对来说，汇市波幅不大，所以投资者可以透过不同槓杆比例，自由制定心目中的风险程度。此外，槓杆交易并不需要大量的现金寄存。这对于希望在短时间内产生回报的短线炒家有很大帮助。不过槓杆亦导致了双重风险。假如风险管理不恰当，投资者在有机会赚取更大利润的同时，亦可因槓杆而导致更大的损失。

如投资者甲使用10:1槓杆投资$100,000 美元兑日圆，他只需在交易户口存放$10,000现金。

假设现在美元兑日圆汇价上升了0.5%。$100,000的槓杆投资促使了$500的利润。这利润相等于$10,000的5%回报。另一更进取的投资者乙选择使用20:1槓杆，以相同现金投资价值$200,000的美元兑日圆，促使他赚取了$1,000利润──相等于$10,000的10%回报。( www.cxh99.com )

保证金交易

保证金是一个帐户的存款，用以担保外汇交易上的潜在损失。投资者可以买入比户口内资金还要多的外汇部位。当客户户口内的资金少于保证金时，交易商会自动将户口外的持仓头寸平仓，使户口内剩馀的资金不至低于所持有的外汇部位，这样便可以使投资者在瞬息万变的外汇市场中得到保护。

按香港证监会《槓杆式外汇买卖条例》规定，经纪、交易商设定最初保证金为合约总值的5%，维持保证金为3%，自动结算保证金为1%。而未获执照的经纪或交易商都不能自行或替他人买卖。

例如您现在外汇买卖户口中存放$100,000，您便要保留$100,000的5%（即$5,000元）作为最初保证金。当您开始使用户口作买卖的同时，请紧记把手上的资金的3%（在这例子即$3,000）作为维持保证金存放在户口。您的保证金水平不能少于资金的1%，否则您的帐户将被自动结算。

没有牛市或熊市之分

由于货币的价值是相对的──某货币甲的上升暗示了其相对货币的下调，当投资者买入某种货币时，正相等于卖出另一种。故此，无论何时您都能透过买卖来赚取盈利。举例来说，当您预计美元兑日圆将会下跌时，其实亦代表著您预期日圆兑美元会上升，故此您可以买入日圆兑美元，从而取得盈利。故此，无论在牛市或熊市，您都可以赚取盈利。相反，在股票市场，由于法律的限制，大部份投资者都不可以沽空股票，因此当熊市时，大部份投资都会亏损。

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JUN 15 2015
汇率
汇率

       汇率（Exchange Rate）是指不同国家之间货币的兑换率，主要分为固定、联繫、浮动等几种。
       固定汇率（Fixed exchange rate或Pegged exchanged rate）：就是一个国家的货币以一个固定的比例去兑换另一个国家的货币，例如从1994年到2005年人民币就固定在8.2768元兑换1美元。
       联繫汇率（Linked exchange rate）：就是汇率基本是固定的，但是允许一定的浮动空间，汇率超出这个范围时政府就会出面乾预，把汇率拉回原来设定的区间，例如港元定为7.8元兑换1美元，但是7.75元—7.85元之间是可以接受的空间。
       浮动汇率（Floating exchange rate）：就是可以自由变化的汇率，在外汇零售市场交易的货币汇率都是自由浮动的，形成汇率变化最基本的原因是供需关系，某国货币的供应量加大了就会贬值，需求量增加了就会升值，汇率也因此跟著变化，但在实际外汇交易中影响汇率变化的因素非常複杂，学习外汇交易的目的其实就是找出其中变化的规律，以达到在瞬息万变的外汇市场中获取利润的目的。

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JUN 15 2015
外汇市场交易时间
外汇市场交易时间

        全球外汇市场一天24小时都在进行，所以在周一至週五任何时间都可以进行交易。
        全球各地主要的外汇市场交易市场列表如下:         在几个市场重叠的时间段交易比较活跃，尤其是伦敦和纽约市场同时在进行的时间，即夏令时间20：00-23：00，冬令时间21： 00-24:00(0:00)特别需要注意，另外东京和伦敦市场开市前后价格波动也可能比较大。         注：夏令时间是从4月的最后一个星期一开始                冬令时间是从10月的最后一个星期一开始